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[000401]存款保险制度正式启动银行股或将分趋势

chengyuan9 股票新闻 2020-06-17 11:07:29 116 0 000401

《存款保险条例》于2014年10月29日经国务院第67次常务会议批准,自2015年5月1日起施行。存款保险的限额是50万元。存款保险制度酝酿已久,市场对此早有预期。然而,一些分析师认为,a股市场对相关政策没有足够的预期。政策的出台将分割金融类股,不同类型银行类股的基本面也会因存款成本的涨跌而发生变化。

[000401]存款保险制度正式启动银行股或将分趋势

存款保险制度有可能导致银行破产。

对于周二推出的存款保险制度,中央财经大学中国银行研究中心主任郭田勇教授认为,存款保险制度的推出不会导致大规模的存款转移。随着利率市场化改革的深入和民营银行的不断建立,投资股票将使银行业更具竞争力和服务效率,但“案件风险”也将增加并威胁存款人的利益和金融稳定。存款保险制度的建立将以市场化机制取代隐性政府担保,使改革不再有后顾之忧,是全面深化金融改革的制度保障。目前,中国银行业基本导向良好,50万份担保覆盖99%以上的储户。因此,存款保险制度的引入不会导致大规模的存款转移。

国泰君安战略部的乔永义和杨腾认为,存款保险制度相当于亲子鉴定。不到50万存款是亲生子女,而超过50万被收养。最初,金融机构认为它们都是自己的,所以它们平等对待它们。现在亲子鉴定技术已经发布。它更贵(增加了金融机构的资本成本),因为它是50万元以内的生物。超过500,000元被采用并且不再负责(清楚地区分存款保险不包括的风险)。不是所有的收养者都会被赶出他们的家,但是个人风险正在上升,一些极端情况的发生只是时间问题。根据其分析,风险不会在短时间内释放。据估计,这种风险最早将在今年第三和第四季度出现。

汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌认为,存款保险制度的意义在于让适者生存,这有利于银行采取更果断的改革措施,允许银行破产倒闭,消除引发系统性风险的可能性。

利率市场化加速了银行债务端的成本变化

广发证券银行分析师华牧和瞿俊认为,存款保险制度将引入风险利差,市场化利率将很快关闭,但对行业利润的影响有限。参照国际经验,预测利率为0.07%,实施显性存款保险制度对上市银行净利润的影响约为2%,成本收益比提高约1%。其中,对大型国有银行的影响相对较小,对城市商业银行等中小银行的影响相对较大。参照国际经验,经过5年的过渡期,存款保险基金已经达到目标规模,对银行成本影响不大。

据分析,长期以来,中国实行隐性存款保险制度,即政府作为“最后贷款人”,对存款人的存款实行一定的担保。然而,随着金融全球化的深入,金融风险比以往任何时候都更具传染性。存款保险制度的引入有利于打破刚性支付,降低银行在经营过程中的道德风险,为银行业的长期稳定运行奠定基础。

此外,利率自由化即将结束,预计将在年内完全自由化。广发证券认为,存款保险制度的引入作为实施利率市场化的重要环节,为2010年全面实施利率市场化奠定了关键基础

方正证券认为,未来整个金融体系将面临重组,现有银行客户的风险偏好将得到改善。因此,对未来“大资产管理行业”的发展持乐观态度,这将有利于非银行(券商和保险)行业。此外,银行存款转移是大势所趋,资金向股市转移将直接惠及非银行部门。由于目前股票市场的财富效应,预计流入股票市场的资金量将会加快,这将对经纪行业更加有利。

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