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[上海迪斯尼股票]抓煤板 做好多次窗口

chengyuan9 股市行情 2020-06-17 11:07:24 41 0 上海迪斯尼股票

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[上海迪斯尼股票]抓煤板 做好多次窗口

自2015年2月以来,多次电话会议、行业深度和杭州会议见证了我们在推荐煤炭方面的足迹,并且是市场上最早、最坚定和唯一推荐的组织。

我们在之前的报告(如《买入煤炭,就在当下》)中详细解释了多煤股票的逻辑。在此,我想重申以下观点和逻辑:

1)2012年煤炭行业新增产能冲击峰值已超过固定资产投资峰值,分别为13年和14年负增长。根据3年的矿井建设周期,新的煤炭生产能力在14年或15年内达到高峰,在16年内下降。近日,国家能源局发布《关于促进煤炭工业科学发展的指导意见》,继续强调东部不新建煤矿、中部退出一个煤矿的政策,继续淘汰9万吨以下的煤矿(目前注册产能为2.22亿吨),这将在未来五年对煤炭行业产生深远影响。

2)自2014年7月频繁出台工业补供政策以来,政府一直在实施控制产能过剩(2014年山西和内蒙古年产量分别超过注册产能2.4亿吨和2.89亿吨)、打击非法小煤矿(法定产能为35.48亿吨)、降低产量、清收税费、调整关税等政策。今年以来,控制生产能力的问题也继续在工业救济会议和部长级文件中得到强调,从而为供应修复开辟了道路。

3)经济触底反弹,房地产产业链企稳回升。自去年11月以来,政府已经两次降息,一次降息。330房地产政策也标志着房地产市场限制的彻底放松。房地产销售将继续回升,房地产投资将在今年下半年开始回升。此外,从库存周期来看,自2014年7月以来,中国经济下行周期已经持续了8个月。根据历史调整周期的长度,如何在库存调整期的后半段投机股票的初学者已经稳定和反弹。

4)一些股票市场大宗商品市场的稳定意味着经济已经度过了最危险的时期。自今年以来,石油、铜和铝的价格都脱离了稳定和复苏的趋势。由于房地产投资受到抑制,黑市交易仍在减少。我们判断,随着下半年房地产投资的稳定和复苏,黑色链条将触底,预计煤炭价格将在下半年迎来一个上升周期。

5)把握煤炭股最佳多时段窗口,展望未来1-2年。随着供应侧修复政策的实施、新产能影响的缓解以及需求的恢复,煤炭行业的繁荣将会反弹。煤炭繁荣将在第二季度触底,可能是未来1-2年的最低点。投资者被要求把握煤炭行业的最佳多时段窗口。推荐潞安环能、陕西煤业、阳泉煤业、盘江煤业、冀中能源、永泰能源、山煤国际、中国神华和兖州煤业。主题/转型煤股(安源煤业、通、伊利能源)也可以考虑。(中信建设)

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